Izvoz u srpnju nastavio je padati, u istom razdoblju prošle godine visok bazni utjecaj i dalje ostaje, ako je dvogodišnja prosječna stopa rasta, zapravo, izvoz u srpnju je gore. Iz perspektive izvoznih zemalja i dalje uglavnom pada, pad SAD-a se malo suzio, pad izvoza u Europu i Japan se proširio, izvoz ASEAN-a je blago pao, a ostalih zemalja BRICS-a su i dalje u padu osim Indije. Iz perspektive izvoznih roba, radno intenzivne robe uglavnom su u padu, izvoz integriranih sklopova se poboljšao, izvoz mobilnih telefona okrenuo se iz negativnog u pozitivan, a izvoz automobila je pao s visoka razina, ali je i dalje jaka. Uvoz je također nastavio padati. Što se tiče obujma uvoza, stopa rasta glavnih uvezenih roba je smanjena osim za bakar i čelik. Pod utjecajem obujma, uvoz je u cjelini još uvijek slab. U srpnju su pali i uvoz i izvoz, a trgovinski suficit ostao je visok.
Tržište ne mijenja trend oporavka volatilnosti
S oporavkom gospodarskog i društvenog života 2023. godine, vjerujemo da će gospodarski rast nakon početnog oporavka postupno ući u stabilno razdoblje. Vjerujemo da su promjene u makrookruženju postavile temelje za ulazak kineskog tržišta kapitala u novu fazu stabilnog oporavka. Vjerujemo da je kinesko gospodarstvo još uvijek u fazi "lebdenja na dnu", cijene ostaju niske i stabilnije je zajamčeno, tako da će kinesko središte tržišta kamatnih stopa nastaviti održavati silazni trend; Pod utjecajem stabilnih politika i ekonomske otpornosti, obrazac rada tržišta kapitala nije se sporo mijenjao.
Nastavit će se obrazac visokog suficita
Obrazac kontinuiranog visokog suficita Kine odražava jaku poziciju kineskog gospodarstva u međunarodnoj konkurentnosti, koja proizlazi iz kineske ekonomije razmjera kao velike ekonomije, prednosti zdravog industrijskog sustava, broja i kvalitete stanovništva koji predstavljaju prikladan resurs prednost nadarenosti, itd. Što je još važnije, kapitalna prednost akumulirana tijekom 40 godina razvoja nije kratkoročni izazov. Vjerujemo da će se ova dominantna pozicija kineskog gospodarstva u međunarodnoj gospodarskoj konkurenciji još dugo zadržati. Pod omekšavajućim izgledima globalnog gospodarstva, sveukupni slabi trend cijena roba ostaje, pa se očekuje da će se kineski visoki suficit u kratkoročnom razdoblju 2-4Q nastaviti.
Upozorenje na rizik
Rusko-ukrajinski sukob i drugi geopolitički događaji su se pogoršali, a međunarodna financijska situacija se promijenila. Inflacija u Kini porasla je više od očekivanog, a kineska monetarna politika promijenila se više od očekivanog.
